Последствия закона о форексе для рынка

Сейчас, во время финансового кризиса, количество игроков на рынке форекс в России увеличивается, как и количество совершенных ими операций. За счет нестабильной ситуации и резких, непредсказуемых колебаний курсов валют этот сегмент финансового рынка становится все более привлекательным для любителей риска.

Большинство трейдеров-новичков считают, что форекс – это международный рынок, где все максимально прозрачно. И хотя на международном уровне он функционирует как рынок межбанковского обмена валюты по свободным ценам и представлен крупными компаниями, совершающими сделки от 1 млн долл., то для мелких игроков он значительно отличается: основные дилеры на рынке стараются привлечь к себе обычных граждан, которые торгуют между собой. И хотя клиентам может казаться, что они работают на международном валютном рынке, на самом деле все операции совершаются внутри компании.

Игра на рынке форекс может напоминать казино: любой выигрыш трейдера – это убыток дилера, и наоборот. Организация торгов только внутри компании позволяет форекс-дилерам обманывать удачливых клиентов. Стараясь обезопасить себя от потерь, мошенники прибегают к различным уловкам, среди которых искажение рыночных котировок в свою пользу, имитация обрывов связи, фальсификации клиентских заявок, создание ложных информационных поводов и прочие.

Однако большинство начинающих игроков чаще быстро теряют все вложенные деньги не из-за мошеннических действий со стороны дилеров, а в силу своей неопытности и затем обращаются в различные организации для урегулирования ситуации. Так, в течение 2015 года ежемесячно в Комиссию по регулированию отношений участников финансовых рынков (КРОУФР) в среднем поступало около 35 претензий, в том числе и в адрес крупнейших дилеров на рынке (Альпари, Телетрейд и пр.). При этом много жалоб поступало на «фирмы-однодневки»: простые общества с ограниченной ответственностью с минимальным уставным капиталом, которые исчезали так же легко, как и появлялись.

Для защиты прав российских граждан и осуществления регулирования рынка со стороны ЦБ РФ в 2015 г. был принят закон о форекс, который вступил в силу 1 октября прошлого года. Чтобы стать лицензированным форекс-дилером в России, компании необходимо иметь в своем распоряжении свободные средства размером не менее 100 млн рублей, вступить в саморегулируемую организацию (СРО) форекс-дилеров и внести в ее компенсационный фонд 2 млн рублей.

Однако после вступления в силу закона на российском рынке форекс сложилась неоднозначная ситуация. Дело в том, что в России пока не зарегистрирована ни одна СРО форекс-дилеров, поэтому фактически все российские форекс-дилеры сейчас «вне закона». Кроме того, норма закона касается только компаний, зарегистрированных на территории РФ, при этом компании других юрисдикций по-прежнему имеют право осуществлять свою деятельность в России (однако без возможности рекламирования своих услуг). Это привело к тому, что часть форекс-дилеров в России прекратила свое существование, а другая часть полностью ушла в оффшор. Этой возможностью пользуются и крупные российские игроки в переходный период, пока не получат лицензии в ЦБ РФ и не будет создана СРО. В настоящий момент они осуществляют работу с российскими клиентами посредством своих зарубежных структур (как, например, Альфа-банк, который открывает счета через кипрский филиал, или лидер рынка Альпари (Сент-Винсент и Гренадины)).

И если в добросовестности крупных российских форекс-дилеров и исполнении ими своих обязательств не стоит сомневаться, то следует с осторожностью относиться к прочим иностранным компаниям на рынке, тем более что примеры негативного опыта существуют. В частности, в октябре 2014 г. сообщалось о случаях потери средств клиентами украинского брокера MMCIS Group: компания сначала ограничила, а затем прекратила выдачу средств клиентам, среди которых по оценке ЦРФИН было 50 тыс. россиян.

И все же, несмотря на создание всевозможных условий для защиты интересов российских клиентов форекс-дилеров, существует вероятность того, что большинство российских граждан, играющих на форекс, будут в дальнейшем чаще пользоваться услугами компаний иностранных юрисдикций. Это обусловлено созданием заведомо неконкурентоспособного предложения плеча (отношения заемного капитала к объему собственных средств) по сравнению с зарубежными компаниями: в России его размер не может превышать 1:50 (либо 1:100 со специального разрешения регулятора). Так, например, в Японии установление жесткого ограничения плеча 1:25 привело к тому, что рынок форекс в этом государстве практически исчез: японцы пользуются услугами форекс-дилеров иных юрисдикций.

Для повышения своей привлекательности российским дилерам на рынке форекс хотелось бы в перспективе увеличить кредитное плечо до 1:200, разрешить торговлю не только валютными парами, но и прочими финансовыми инструментами, а также расширить способы пополнения счета и разрешить регистрацию счетов до определенного уровня депозита в режиме онлайн (без необходимости посещать офис или приобретать электронную подпись).