Ветер инвестиций: юани вместо евро?

Пожалуй, главным преимуществом России для иностранных инвесторов является крупный внутренний потребительский рынок (хотя из-за приостановки роста спроса оно уже не кажется столь весомым), но этот плюс, разумеется, не единственный. Так, долгие годы особенно ценным для иностранного бизнеса был либеральный валютный режим, существовавший в нашей стране. С 2000-х годов российские финансовые власти в части валютного контроля проводили весьма либеральную политику, о которой ни в Китае, ни в Индии, ни в Бразилии, ни в других развивающихся странах не могут даже мечтать, а все ограничения на какие-либо перемещения капитала были убраны еще в самом начале первого десятилетия века.

Свобода валютных операций сглаживала для иностранных инвесторов (как портфельных, так и прямых) из западных стран и коррупцию на местах, и несвободную и плохо развитую судебную систему, так как создавала условия для возможного быстрого вывода финансового капитала.

Но сегодня ситуация меняется. Внешнеполитические события могут привести к изменению валютного режима, а значит, сделают рынок еще чуть менее привлекательным. Западная и российская экономики отворачиваются друг от друга, из-за чего происходит отток капитала, а наша страна всё сильнее тянется к набравшему экономическую мощь Востоку.

Вопрос теперь только в том, смогут ли китайские инвесторы заполнить ту нишу, которая предполагалась для западных инвестиций. С одной стороны, западный бизнес еще до введения санкций в некоторой степени исчерпал свои ресурсы, а в Китае уже давно боятся повторения сценария финансового кризиса из-за переинвестирования в местную недвижимость. Таким образом, вложения в соседнее, то есть наше, государство могут стать вполне удачной альтернативой.

С другой стороны, объем накопленных прямых инвестиций в России из Германии в том же 2013 году в 7,5 раз превышал прямые инвестиции из Китая. Европейские страны имеют обширный опыт работы в России. А китайских инвесторов, в свою очередь, ждет огромное количество государств, и Россия в этой гонке не всегда может занять конкурентную позицию. Более того, наша страна имеет риск стать своеобразным транзитом денег развивающихся стран для дальнейшего перевода в евро или доллары.

График 1. Объем накопленных прямых иностранных инвестиций из Китая и Германии в российскую экономику в 2005–2013 годах, млн долл.

 

Источник: Федеральная служба государственной статистики

Как бы то ни было, российский рынок вполне может ожидать начало нового цикла в отношениях с западным бизнесом, если внешнеполитическая обстановка в ближайшие месяцы наладится. А неизбалованные иностранными деньгами регионы Сибири и Дальнего Востока после переориентации российской политики в сторону Азиатско-Тихоокеанского региона могут, наконец, в полной мере получить внимание центра и с его помощью начать плодотворно работать со своими соседями. Экономика устала от плохих новостей.